बाजार सहभागियों: आपूर्ति-पक्ष की गड़बड़ी एल्यूमीनियम की कीमतों को कुछ समर्थन देती है

हाल ही में, अमेरिकी डॉलर सूचकांक चढ़ना जारी रखा है, लेकिन अलौह बाजार में तेजी से गिरावट नहीं आई है, और विविधता भिन्नता की प्रवृत्ति अधिक स्पष्ट है।24 अगस्त की दोपहर को कारोबार बंद होने तक, अलौह क्षेत्र में शंघाई एल्युमिनियम और शंघाई निकेल के रुझान अलग-अलग थे।उनमें से, शंघाई एल्युमीनियम वायदा में वृद्धि जारी रही, जो 2.66% की बढ़त के साथ डेढ़ महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गई;शंघाई निकेल वायदा हर तरह से कमजोर होकर दिन में 2.03% नीचे बंद हुआ।
यह ध्यान देने योग्य है कि अलौह धातुओं के लिए हालिया मैक्रो मार्गदर्शन अपेक्षाकृत सीमित है।हालांकि हाल ही में फेड अधिकारियों का रुख अड़ियल है और अमेरिकी डॉलर सूचकांक में मजबूती जारी है, इसने अलौह धातुओं की प्रवृत्ति को महत्वपूर्ण रूप से नीचे नहीं खींचा है, और संबंधित किस्मों की प्रवृत्ति मूल सिद्धांतों पर वापस आ गई है।चांगजियांग फ्यूचर्स गुआंगज़ौ शाखा के प्रमुख वू हाओड का मानना ​​​​है कि दो मुख्य कारण हैं:
सबसे पहले, अलौह धातु की कीमतों में तेज गिरावट के पिछले दौर ने फेड दर वृद्धि चक्र के तहत वैश्विक आर्थिक मंदी की उम्मीदों को पूरा किया है।जुलाई के बाद से, फेड की तीखी ब्याज दरों में वृद्धि के रवैये में कमी आई है, और अमेरिकी मुद्रास्फीति थोड़ी बदल गई है, और बाजार की जबरन ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें अपेक्षाकृत मध्यम रही हैं।हालांकि अमेरिकी डॉलर सूचकांक अभी भी मजबूत है, ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद अमेरिकी डॉलर सूचकांक को तेजी से बढ़ने के लिए प्रोत्साहित नहीं कर सकती है।इसलिए, अलौह धातुओं पर अमेरिकी डॉलर की अल्पकालिक मजबूती का प्रभाव मामूली रूप से कमजोर होता है, अर्थात अलौह धातुओं को चरणों में अमेरिकी डॉलर के लिए "desensitized" किया जा रहा है।
दूसरा, अगस्त के बाद से अलौह धातु बाजार की बढ़ती प्रेरक शक्ति मुख्य रूप से घरेलू बाजार से आई है।एक ओर, घरेलू नीतियों के समर्थन से, बाजार की अपेक्षाओं में सुधार हुआ है;दूसरी ओर, कई स्थानों पर उच्च तापमान के कारण बिजली की आपूर्ति में कमी हो रही है, जिससे गलाने के अंत में उत्पादन में कटौती हो रही है, और धातु की कीमतों में तेजी आ रही है।इसलिए, यह देखा जा सकता है कि आंतरिक डिस्क बाहरी डिस्क की तुलना में अधिक मजबूत है, और एल्यूमीनियम की कीमतों की आंतरिक और बाहरी ताकत के बीच का अंतर विशेष रूप से स्पष्ट है।
शेनयिन वांगुओ फ्यूचर्स नॉनफेरस मेटल्स के मुख्य विश्लेषक होउ याहुई के अनुसार, अगस्त अभी भी फेड के मैक्रो ब्याज दर वृद्धि चक्र की अंतरिम अवधि में है, और मैक्रो कारकों का प्रभाव अपेक्षाकृत कमजोर है।हाल ही में अलौह धातु की कीमतें मुख्य रूप से किस्मों के मूल सिद्धांतों को दर्शाती हैं।उदाहरण के लिए, कॉपर और जिंक मजबूत फंडामेंटल वाले लगातार रिबाउंड ट्रेंड में हैं।चूंकि आपूर्ति पक्ष देश और विदेश में एक साथ उत्पादन में कटौती की खबरों से प्रेरित है, एल्यूमीनियम हाल ही में फिर से टूट गया है।कमजोर फंडामेंटल वाली किस्मों के लिए, जैसे निकेल, पिछले चरण में रिबाउंडिंग के बाद, ऊपर का दबाव अधिक स्पष्ट होगा।
वर्तमान में, अलौह धातु बाजार ने समेकन की अवधि में प्रवेश किया है, और विभिन्न किस्मों के मूल सिद्धांतों का प्रभाव फिर से शुरू हो गया है।उदाहरण के लिए, चीन में जस्ता और एल्यूमीनियम प्रोफाइल निर्माता यूरोप में ऊर्जा की समस्याओं से प्रभावित हुए हैं, और उत्पादन में कमी का जोखिम बढ़ गया है, जबकि घरेलू एल्यूमीनियम उत्पादन भी स्थानीय बिजली कटौती से प्रभावित हुआ है।उत्पादन में कटौती का खतरा बढ़ गया है।इसके अलावा, अलौह धातुएं कम इन्वेंट्री और कम आपूर्ति लोच से प्रभावित होती रहती हैं।जब वैश्विक तरलता अभी भी अपेक्षाकृत प्रचुर मात्रा में है, आपूर्ति-पक्ष की गड़बड़ी बाजार का ध्यान आकर्षित करना आसान है।"संस्थापक मध्यावधि वायदा विश्लेषक यांग लीना ने कहा।
हालांकि, यांग लीना ने याद दिलाया कि बाजार को ध्यान देने की जरूरत है कि जैक्सन होल में वैश्विक केंद्रीय बैंकों की वार्षिक बैठक, जिसे नीतिगत मोड़ के "बैरोमीटर" के रूप में जाना जाता है, 25 से 27 अगस्त तक आयोजित की जाएगी, और फेड के अध्यक्ष पॉवेल होंगे। शुक्रवार 22 बीजिंग समय पर आयोजित किया गया।आर्थिक दृष्टिकोण पर बोलने के लिए बिंदु।उस समय, पॉवेल मुद्रास्फीति के प्रदर्शन और मौद्रिक नीति उपायों के बारे में विस्तार से बताएंगे।इस बात पर जोर देने की उम्मीद है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था और श्रम बाजार अभी भी मजबूत हैं, और मुद्रास्फीति अस्वीकार्य रूप से उच्च है, और मौद्रिक नीति को अभी भी प्रतिक्रिया देने के लिए कड़ा करने की जरूरत है, और ब्याज दरों में बढ़ोतरी की गति जारी रहेगी।आर्थिक डेटा के लिए समायोजित।बैठक में घोषित सूचनाओं का अभी भी बाजार पर अधिक प्रभाव पड़ेगा।उसने कहा कि मौजूदा बाजार व्यापार लय तरलता, गतिरोध और मंदी की उम्मीदों के बीच वैकल्पिक है।पीछे मुड़कर देखें, तो यह पाया जा सकता है कि अलौह धातु बाजार का प्रदर्शन अभी भी समान वातावरण में अन्य परिसंपत्तियों की तुलना में थोड़ा बेहतर है।
एल्युमीनियम प्रोफाइल आपूर्तिकर्ताओं को देखते हुए, विश्लेषकों का मानना ​​है कि घरेलू और विदेशी आपूर्ति-पक्ष की गड़बड़ी में हालिया वृद्धि ने स्पष्ट अल्पकालिक समर्थन लाया है।यांग लीना ने कहा कि वर्तमान में, घरेलू एल्यूमीनियम आपूर्ति पक्ष उच्च तापमान बिजली कटौती से प्रभावित है, और उत्पादन क्षमता में कमी जारी है।यूरोप में, ऊर्जा समस्याओं के कारण एल्यूमीनियम उत्पादन क्षमता में भी फिर से कटौती की गई है।मांग पक्ष पर, प्रसंस्करण कंपनियां भी बिजली कटौती से प्रभावित हैं और परिचालन दर गिर गई है।खपत के ऑफ-सीज़न की निरंतरता और बाहरी वातावरण के बिगड़ने के साथ, प्रसंस्करण उद्योग की ऑर्डर स्थिति अपेक्षाकृत कमजोर है, और टर्मिनल खपत की वसूली में समय और अधिक प्रोत्साहन के उपाय होंगे।इन्वेंट्री के संदर्भ में, सामाजिक इन्वेंट्री ने एल्युमीनियम की नकारात्मक कीमतों की एक छोटी राशि जमा की है।
विशेष रूप से, होउ याहुई ने संवाददाताओं से कहा कि ऊर्जा की समस्याओं के कारण उत्पादन में कमी के अलावा, नॉर्वे में हाइड्रो के सुनंडल एल्यूमीनियम संयंत्र के श्रमिकों ने हाल ही में एक हड़ताल शुरू की है, और पहले चार हफ्तों में एल्यूमीनियम संयंत्र लगभग 20% उत्पादन बंद कर देगा।वर्तमान में, सुनदल एल्युमिनियम प्लांट की कुल उत्पादन क्षमता 390,000 टन / वर्ष है, और हड़ताल में लगभग 80,000 टन / वर्ष शामिल है।
घरेलू स्तर पर, 22 अगस्त को, सिचुआन प्रांत की बिजली कटौती आवश्यकताओं को फिर से उन्नत किया गया, और प्रांत के सभी इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम उद्यमों ने मूल रूप से उत्पादन बंद कर दिया।आंकड़ों के अनुसार, सिचुआन प्रांत में लगभग 1 मिलियन टन इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम परिचालन क्षमता है, और कुछ उद्यमों ने जुलाई के मध्य से लोड कम करना और लोगों को बिजली देना शुरू कर दिया है।अगस्त के बाद, बिजली आपूर्ति की स्थिति और अधिक गंभीर हो गई, और इस क्षेत्र में सभी इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम उत्पादन क्षमता को बंद कर दिया गया।चोंगकिंग, जो दक्षिण-पश्चिम में भी है, उच्च तापमान वाले मौसम के कारण बिजली आपूर्ति में भी तनावपूर्ण स्थिति है।यह समझा जाता है कि दो इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम संयंत्र प्रभावित हुए हैं, जिसमें लगभग 30,000 टन की उत्पादन क्षमता शामिल है।उन्होंने कहा कि उपर्युक्त आपूर्ति कारकों के कारण एल्युमीनियम फंडामेंटल्स के ढीले पैटर्न में कुछ बदलाव हुए हैं।अगस्त में, इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम के आपूर्ति पक्ष पर अतिरिक्त दबाव अस्थायी रूप से निलंबित कर दिया गया था, जिसने अल्पावधि में कीमतों के लिए एक निश्चित समर्थन का गठन किया था।
"एल्यूमीनियम की कीमतों का मजबूत प्रदर्शन मुख्य रूप से विदेशी एल्यूमीनियम संयंत्रों में हड़ताल की अवधि पर निर्भर करता है और क्या ऊर्जा समस्याओं के कारण उत्पादन में कमी के पैमाने को और विस्तारित किया जाएगा।"यांग लीना ने कहा कि मांग के सापेक्ष आपूर्ति जितनी लंबी होगी, एल्युमीनियम की कीमतों पर असर पड़ेगा।आपूर्ति और मांग के संतुलन पर जितना अधिक प्रभाव पड़ेगा।
होउ याहुई ने कहा कि गर्मी की छुट्टी के अंत के साथ, दक्षिण-पश्चिम क्षेत्र में लगातार उच्च तापमान का मौसम धीरे-धीरे समाप्त होने की उम्मीद है, लेकिन बिजली की समस्या को कम करने में कुछ समय लगेगा, और इलेक्ट्रोलाइटिक की उत्पादन प्रक्रिया एल्यूमीनियम निर्धारित करता है कि इलेक्ट्रोलाइटिक सेल के पुनरारंभ होने में भी कुछ समय लगेगा।उन्होंने भविष्यवाणी की है कि सिचुआन प्रांत में इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम उद्यमों की बिजली आपूर्ति की गारंटी के बाद, उम्मीद है कि सभी उत्पादन क्षमता कम से कम एक महीने में फिर से शुरू हो जाएगी।
वू हाओड का मानना ​​​​है कि एल्यूमीनियम बाजार को निम्नलिखित कारकों पर ध्यान देने की जरूरत है: आपूर्ति और मांग के मामले में, सिचुआन में बिजली कटौती से सीधे 1 मिलियन टन उत्पादन क्षमता में कमी आती है और 70,000 टन नई उत्पादन क्षमता में देरी होती है। .अगर शटडाउन का असर एक महीने तक रहता है तो एल्युमीनियम का उत्पादन 7.5 फीसदी तक हो सकता है।टनमांग पक्ष पर, अनुकूल घरेलू मैक्रो नीतियों, ऋण समर्थन और अन्य पहलुओं के तहत, अपेक्षित खपत में मामूली सुधार हुआ है, और "गोल्डन नाइन सिल्वर टेन" पीक सीजन के आगमन के साथ, मांग में एक निश्चित वृद्धि होगी। .कुल मिलाकर, एल्युमीनियम आपूर्ति और मांग के मूल सिद्धांतों को संक्षेप में प्रस्तुत किया जा सकता है: आपूर्ति मार्जिन घटता है, मांग मार्जिन बढ़ता है, और पूरे वर्ष आपूर्ति और मांग के संतुलन में सुधार होता है।
इन्वेंट्री के संदर्भ में, वर्तमान एलएमई एल्युमीनियम इन्वेंट्री 300,000 टन से कम है, पिछली एल्युमीनियम इन्वेंट्री 200,000 टन से कम है, वेयरहाउस रसीद 100,000 टन से कम है, और घरेलू इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम सोशल इन्वेंट्री 700,000 टन से कम है।"बाजार ने हमेशा कहा है कि 2022 वह वर्ष है जब इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम का उत्पादन किया जाता है, और वास्तव में ऐसा ही है।हालांकि, अगर हम अगले साल और भविष्य में एल्यूमीनियम की उत्पादन क्षमता में कमी को देखें, तो इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम की परिचालन क्षमता लगातार 'सीलिंग' के करीब पहुंच रही है, और मांग स्थिर बनी हुई है।विकास के मामले में, चाहे एल्युमीनियम में इन्वेंट्री संकट हो, या बाजार ने व्यापार करना शुरू कर दिया हो, इस पर ध्यान देने की आवश्यकता है। ”उसने कहा।
सामान्य तौर पर, वू हाओड का मानना ​​​​है कि एल्यूमीनियम की कीमत "गोल्डन नाइन सिल्वर टेन" में आशावादी होगी, और ऊपरी ऊंचाई 19,500-20,000 युआन / टन देखती है।इस संबंध में कि क्या भविष्य में एल्युमीनियम की कीमत में मजबूती आएगी या सुस्ती आएगी, हमें खपत में पर्याप्त सुधार और आपूर्ति में गड़बड़ी की गुंजाइश पर ध्यान देना चाहिए।